友邦保险本周登陆港交所

2010年10月26日 08:51　来源：中国证券报　

　　友邦保险将于10月29日正式登陆香港交易所，今年香港新股融资金额将超3500亿港元，打破2007年香港市场集资约2886亿港元的纪录。

　　市场流动性宽松

　　香港的新股热潮在9月开始升温，9月至今已有20多家公司来港上市，其中集资最多的当属友邦保险。据友邦保险发布的声明，公司最终定价为每股19.68港元，即指导价格区间的上限。由于承销商确认行使20%的增发权，公司新股发行量增至70.3亿股，筹资额达1383.29亿港元。据估算，凭借农行与友邦，港交所年内至今新股集资总额已达3600多亿港元。这使今年香港IPO融资金额超过去年的2430亿港元，也打破了2007年香港市场的IPO融资纪录。

　　目前全球经济仍处于复苏阶段，美欧等发达国家仍不断扩大其量化宽松的货币政策，使全球资金流动性充裕。许多欧美国家的投资者都将大部分资金转移至国外，尤其是快速增长的亚洲市场，资金纷纷流入香港。另外今年香港银行利率仍保持在低位，贷款总额大幅增加，有望创下历史最高纪录。上述因素都为香港火热的IPO市场创造了良好的外部环境。

　　有投资者担心，与2007年相似，当前融资出现高潮可能意味着市场再度处于高位，未来涨幅或有限。市场人士指出，与2007年相比，目前香港市场的整体市盈率还比较合理。目前港股的整体市盈率在13到14倍间，而2007年高峰时达24倍。

　　民企扮演重要角色

　　高盛(亚洲)有限责任公司董事总经理邓体顺谈到：“在今年香港的融资热潮中，大陆民企扮演了重要角色。越来越多的企业家认识到，上市有助于企业做大做强，提升公司治理水平，扩大品牌效应”，其实，上市只是企业发展、延续的一个过程，是万里长征的第一步，企业上市后的任务并不轻松，公司的财务公开，变得更加透明。

　　由于香港市场再融资的手续相对比较简单，企业上市后能充分发挥市场的再融资功能。9月后香港市场的再融资活动也很活跃。渣打集团10月13日宣布，计划通过配股筹资约52亿美元，以更好地应对巴塞尔协议新资本规则可能带来的影响。

　　分析人士指出，在港股的融资热潮中，可以发现具有“独特故事”的企业往往更易受到市场追捧。比如博士蛙定位于中国婴幼儿市场的领军企业，上市后股价大幅上涨。邓体顺称：“提炼股本故事即寻找公司的卖点，也是公司重新自我定位。许多企业在上市前对公司的发展可能并没有考虑的特别清楚，而投行和顾问公司在企业准备上市时，会与企业一起讨论发展方向，帮助企业规划未来发展”。(黄继汇)

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