商品市场维持弱势大豆玉米相对抗跌

2010年08月12日 19:26　来源：中证网　

　　12日国内商品全天维持弱势，基金属及能源全线飘绿，农产品走势一波三折，其中大豆、玉米勉强收于阳线，全球经济增长放缓令商品市场承压，投资者避险情绪升温，短期将继续调整。

　　走势来看，美联储对经济形势作出了黯淡评估，中国、日本和法国的制造业数据均令人失望，且英国央行下调了对本国经济增长率的预期，投资者纷纷抛售风险资产，包括高息货币、股票及商品期货，转而买入美元及美国公债避险。

　　中国国家统计局11日公布，1-7月份，中国城镇固定资产投资119,866亿元，同比增长24.9%，但比上半年回落0.6个百分点。7月份国内居民消费价格同比上涨3.3%，涨幅比6月份扩大0.4个百分点，工业品出厂价格同比则上涨4.8%。数据显示中国经济依然维持增长，但增幅放缓。而10日中国海关数据显示，中国7月份进出口环比增速均出现下降，反映出国内经济增速有放缓迹象。

　　据证券时报8月12日报道，7月份新增人民币贷款5328亿元，弱于市场预期。同时，M2和M1增速也快速回落，其中M2的增速已经接近年初制定的全年调控目标。业内专家指出，信贷增速和货币供应量增速都弱于市场预期，进一步印证了经济活力减弱，但从近期政策走向来看，货币政策在短期内改换方向的可能性不大。交通银行的研究报告指出，7月新增贷款平稳回落，与监管部门窗口指导继续、政府融资平台和房地产类相关贷款需求下降有关，而银信合作叫停导致部分融资需求转移到表内和民间投资可能有所恢复，则是新增贷款没有大幅下降的主要原因。但从当月新增实质性贷款下降较多来看(剔除票据融资后的实质性新增贷款5764亿元，较上月少增1398亿元，创今年新低)，实体经济总体信贷需求有所回落。

　　另外，由于基本金属前期涨幅过大，目前下调压力也比较沉重，如果美元持续上涨，那么金属的调整还将持续。由于前期锌上涨幅度较大，因此回调时所受的抛压也较为明显。受消费淡季影响，国内锌下游企业采购意愿不强，锌锭供应过剩的局面依然严峻。虽然供应过剩量较二三月份有了较大改善，但下半年的供需状况依然十分严峻。

　　线材主力1010合约以4,342元/吨跳空低开，开盘小幅冲高后快速回落，至4,323元略有回升，之后基本维持低位盘整运行，最终以0.71%的跌幅收至4,340元/吨，较上一交易日(11日)结算价下跌31元，成交量为212手，持仓量为2,428手。受外盘美指大幅回升、国内股市再度下挫影响，商品市场普遍走低，期钢近日走势偏弱利空频出，短线或将维持震荡下行走势，有继续下探低位的可能。

　　螺纹钢主力1101合约早盘以4,342元/吨跳空低开，随后价格小幅跳水，并在低位震荡盘整，午后价格继续下行，尾盘以1.87%的幅度收跌至4,301元/吨，比上一交易日(11日)结算价下跌82元/吨，成交量为2,221,398手，持仓量为1,317,378手。外盘美元指数大幅回升至82点上方，国内商品市场承压下行，而较为利空的统计局数据出台后，期钢行情整体维持偏弱，预计短线或以震荡走低为主，有望下行试探下方整数关口。

　　连大豆期货早盘低开下探，随后震荡上涨，尾盘快速回落，收高。主力合约放量增仓，收阳线。1105合约开盘价4,021元/吨，收盘价4,037元/吨，上涨1元/吨，最高价4,075元/吨，最低价4,002元/吨，成交量657,870手，持仓量292,660手。美豆陈作库存紧张、新作潜在需求强劲以及8月份大豆关键结荚期天气的不确定等因素仍为外盘提供着较强的支撑作用。而远期进口成本的提升、国内养殖业快速恢复、双节前企业存在备货需求以及油厂压榨利润较好等因素影响下，大连大豆短期仍将高位持坚。

　　连玉米期货低开，随后反弹整理，盘终全线小涨，主力合约缩量减仓，收小阳线。1101合约开盘价1,957元/吨，收盘价1,963元/吨，上涨1元/吨，最高价1,967元/吨，最低价1,955元/吨，成交量103,870手，持仓量229,596手。目前国内玉米供应充足，国家对粮价的调控意图明显，预计大连玉米期货将保持强势，但上行空间有限。

　　另外，燃料油期货低开低走，继续走低。主力合约跳空低开，期价随后继续下行，减仓放量。1010合约开盘4,426元/吨，早收盘4,405元/吨，较8月11日结算价下跌61元，成交量为37,806手，持仓量为46,604手。原油价格11日收跌至78美元/桶，亚洲电子盘交易时段进一步下探，令沪油增加下行压力。同时中国成品油产能继续增加，但由于经济增速放缓，需求料减弱。此外，A股再现疲态亦拖累市场人气，因此沪油短期料将继续震荡下行。

　　天然橡胶期货震荡回调。主力1101合约小幅低开，期价随后继续震荡走低，增仓放量。1101合约开盘24,530元/吨，收盘24,480元/吨，较8月11日结算价下跌375元，成交量为1,342,300手，持仓量为269,914手。中国经济增速放缓及美国经济复苏前景低迷等宏观因素打压市场人气，商品市场普跌。但主力多头仍占主导地位且现货价格高企均为橡胶期货提供支撑，尽管国内轮胎产能过剩且汽车库存高企打压买兴，沪胶后市下行空间有限。（科创信息张锐）

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