- IPO重启四大悬念待解 或推动股指继续走高(2)
悬念三：破发可能性较低？
IPO进入倒计时，“打新族”忙着筹措资金、准备账号、制订计划，但新制度下，是否仍存在新股“破发”的可能呢？
招商证券总裁杨鶤认为，由于市场化定价发行使得此次新股定价不同于以往，有可能出现发行价格偏高导致上市即跌破发行价的风险，投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。
而李大霄则表示，从目前市场的期待度来看，市场IPO重启的前期阶段，不论是小盘股还是大盘股，市场稳定以及发行节奏适当都是监管层考虑的重点，因此，出现发行价“良好>破发”的可能性更高。
悬念四：推动股指继续走高？
此轮IPO重启是否会使二级市场资金面承压？
目前大部分机构认为，新股发行制度改革和IPO重启不会是阻碍行情趋势的决定性因素。统计显示，过去六次IPO重新开闸时，大盘在发行重启首日往往微跌，但重启一个月后，盘面整体表现则以上涨为主。
国联证券分析报告认为：“制度改革和IPO的重启不会成为阻碍长期行情趋势的拦路虎”。新股发行制度改革涉及到新股发行“去行政化”、定价“市场化”和“去泡沫化”以及利益分配“公平化”等诸多证券市场建设的根本性问题。在实体经济环境向好的背景下，无论是市场制度改革的成功还是新的上升趋势形成都会是“水到渠成”的事情。投资者应把注意力更多地放在对国家经济和上市公司基本面的把握上。
国元证券研究员郑旻则认为，新股可能导致炒作和大盘失血。但总体来看，新股开闸是资本市场发展所必须的，对市场的影响正面和负面都存在，历史上既有1995年新股重启后照样下跌的事实，也有2006年重启新股后轰轰烈烈的“后股改行情”。他建议，投资者后市应密切关注新股发行的节奏和数量，而最重要的是仔细观察大众在新股发行节奏改变时的心态变化，这才是后市行情演变的关键因素。(记者跃然)
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