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　　进入2009年，A股市场犹如脱缰的野马，在全球金融市场上驰骋，全然不理会外围股市的下跌，为投资者呈现出不折不扣的“开门红”。春节过后，A股市场还能将这股势头持续下去吗？支撑其独立行情的关键因素又是什么？《每日经济新闻》记者通过分析对比，总结了4大因素，奉献给读者。

　　宏观经济降速放缓逐渐企稳可期

　　昨日，国家统计局发布了一系列重要经济数据。经过初步核算，我国2008年全年生产总值300670亿元，同比增长9%。其中，2008年前两个季度保持了10%以上的增长速度，三季度增长9%，四季度增长6.8%。从产业情况分析，第一产业增长5.5%；第二产业增长9.3%；第三产业增长9.5%。

　　去年，在国际金融�；�的不断蔓延和扩散中，我国经济受到了一定程度的冲击。全球经济不景气打击了出口产业，同时也影响了人们对经济发展的信心。这反映到股市中，必然会对一些上市公司造成影响。许多上市公司也修改了之前的业绩预测，这说明全球金融�；�的影响超出了想像，意外原因吞噬了原计划中的公司利润。至此，市场普遍对2009年上市公司业绩持悲观预期。

　　在新闻发布会上，统计局局长马建堂表示，尽管去年12月份国民经济遇到了较大冲击，但12月份的数据也开始显露出一些积极变化。首先是货币信贷的变化，12月广义货币供应量同比增幅在经历连续6个月的回落后开始强劲反弹，意味着适度宽松的货币政策的积极效果开始显现。其次，12月以社会消费品零售总额为代表的消费，实际增长在加快，同时，部分商品销售有所回升。第三个积极变化是，投资方面出现一些好势头，特别是投资者信心出现反弹�；非蚪鹑诜�务集团发布的中国投资者情绪指数显示，该指数从去年三季度的88上升至四季度的103。第四，出口的陡降趋势在12月份得到初步遏制。第五，12月份工业生产速度比11月加快了0.3%。

　　申银万国宏观研究员李慧勇在最新的经济短评中表示，总体上看，2009和2010年是中国经济底部调整的阶段，但仅从2009年看，在政府政策的推动下，最晚从二季度起，季度GDP会呈现小V型反弹的走势。从这些分析与数据中，我们可以看出，宏观经济降速正在放缓，并有可能逐渐企稳，而这些，正是支撑A股市场近期走出独立行情的宏观因素。

　　解禁股跑出牛股 大小非态度急转

　　2008年令人谈虎色变的解禁股，进入2009年，似乎成了牛股的代名词，这种转变让人有点摸不着头脑。仔细分析其原因，却可以发现大小非的逻辑正朝着“利多”方向发展。

　　2008年12月29日，海通证券 (600837，收盘价11.54元)20.69亿股限售股解禁上市，“洪水”来临前，已有嗅觉灵敏的投资者撤离岸边，等待海通证券股价在波涛中剧烈震荡。然而，令大部分投资者不解的是，12月29日当天，海通证券上涨5.03%，随后马不停蹄地向上攀爬。股价从8元附近上涨到如今的11元多，短期涨幅惊人。这只是近期多只大小非解禁股中的一个样本。金风科技(002202，收盘价32元)12月26日4亿解禁股上市当日涨停收盘，轰动市场，紧接着也是以大于60度的角度向上飙升。

　　大小非解禁后，不仅没如想象中一样被抛售所打压，反正催生了一只只短期牛股，有市场人士戏言称，如今大小非解禁表已成为牛股线路图。

　　究其原因，某基金研究员安先生分析认为，大小非在市场中也是投资者，2008年大量减持主要有两大原因，一是在银根紧缩政策效应的显现下，许多实体经济需要资金，二级市场套现最为方便，变现资金成本较低；二是去年的股价相对今年仍然处于高位，特别是2008年上半年，高位减持的动力更足。如今，随着银根放松，市场流动性越来越充裕，以及大盘在低位盘整，促使大小非套现最重要的两大因素都没有了，大小非的减持热情也少了许多。

　　另一方面，金融�；�之下，各种资产价格经过一轮暴跌，长期的投资价值已经显现，一些金融资本开始寻找投资对象，即使出现大小非的抛售，也有大量资金等着接盘。由此，有着2008年A股市场最大 “空军部队”之称的大小非，其态度在2009年出现转变，是近期市场稳定运行的又一关键因素。