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　　來自相關(guān)銀行方面的數(shù)據(jù)顯示，工行、農(nóng)行、中行、建行四家大型商業(yè)銀行9月一反此前季末沖高之勢，月新增人民幣貸款總量僅1100億元左右，為年內(nèi)四大行新增貸款總量的單月新低。加之央行再度發(fā)行1000億元票據(jù)，分析人士由此猜測貨幣政策即將發(fā)生改變。

　　由于9月是銀行季末考核時(shí)點(diǎn)，歷史數(shù)據(jù)顯示，往年9月份的貸款投放大多高于8月。今年四大行中，中行9月新增貸款總量大幅下降，為30億元左右，創(chuàng)該行2009年最低，同時(shí)也拉低了四大行9月的新增貸款總量，工行、農(nóng)行和建行新增貸款總量保持了相對平穩(wěn)的狀態(tài)。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，一方面是因?yàn)楦骷毅y行上半年的放貸速度太快，銀行內(nèi)部會進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整；另一方面則是因?yàn)槟壳暗闹虚L期貸款需求減弱，已經(jīng)開工的項(xiàng)目短期內(nèi)貸款需求減少，而新項(xiàng)目數(shù)量與上半年相比也有所減少。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中行之前出于擴(kuò)規(guī)模、調(diào)結(jié)構(gòu)，爭取市場份額的目的，采取了相對積極的信貸措施，使得連續(xù)數(shù)月信貸大幅增長，在達(dá)到一定效果后，縮緊規(guī)模也在意料之中。相關(guān)人士亦表示，9月降幅如此之大，是因?yàn)橹行性诒O(jiān)管部門的風(fēng)險(xiǎn)提示之下，進(jìn)行了內(nèi)部的收緊和調(diào)控。

　　郭田勇認(rèn)為，中行相對于其他三大行而言，在國內(nèi)市場培育的長期客戶群較少，之前依靠政策性項(xiàng)目的快速增長模式不具持續(xù)性；同時(shí)中行之前的放貸量過多，所以中行本身也有意進(jìn)行規(guī)�？刂�。

　　建行9月份以440億元左右的新增貸款，居四大行之首，8月建行新增人民幣貸款340億元左右；工行9月份繼續(xù)保持穩(wěn)健增長，新增貸款300多億元，與8月的380億元新增投放量相當(dāng)；農(nóng)行9月份新增貸款也在300億元左右，略高于8月的水平，8月該行新增貸款200億元左右。

　　中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的增長得益于政府的刺激政策，目前還沒有明顯跡象顯示經(jīng)濟(jì)已經(jīng)回穩(wěn)。他說，雖然澳洲央行日前率先升息，但按照中國目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況來看，還沒有到寬松貨幣政策退出的時(shí)候，當(dāng)前仍應(yīng)執(zhí)行寬松貨幣政策，以維持經(jīng)濟(jì)較快穩(wěn)定增長。

　　此外，有業(yè)內(nèi)人士表示，由于之前銀行信貸的高速增長，監(jiān)管部門會采取多種調(diào)控手段控制信貸量。在此背景下，各家銀行也會相應(yīng)調(diào)整自身的放貸規(guī)模。

　　關(guān)于四季度貸款增量的變化情況，趙錫軍預(yù)測，四季度的貸款投放與三季度相比不會有太大的變化。若民間投資增長迅速，提升市場的資金需求量，則會拉動四季度貸款投放的穩(wěn)步提升。

　　與此同時(shí)，中國人民銀行今天以價(jià)格招標(biāo)的方式發(fā)行了1000億元票據(jù)，期限1年，發(fā)行價(jià)格98.27元，參考收益率1.7605%。此外，央行還開展了正回購操作，期限28天，交易量300億元，中標(biāo)利率1.18%。

　　央行稱，此舉是為了保持基礎(chǔ)貨幣平穩(wěn)增長和貨幣市場利率基本穩(wěn)定。在9月份的最后一周，央行再度凈投放資金1000億元，這也是央行連續(xù)第五周實(shí)現(xiàn)資金凈投放。同時(shí)，這個(gè)發(fā)行額度為今年7月9日1年期央票重啟發(fā)行以來的最大量。

　　正回購與發(fā)行央行票據(jù)一樣，都是央行回籠貨幣的一種手段。分析人士表示，考慮到節(jié)前央行暫停了一期央票發(fā)行，且本周公開市場到期資金量達(dá)到了2100億元，今日1000億元的1年期央票發(fā)行量完全在市場預(yù)期之內(nèi)。(徐思佳）