- 评论：当"世界五强"遭遇"A股最不值钱50名"
英国《金融时报》最新公布2009年度全球500强企业排行榜，其中埃克森美孚及中国石油分别蝉联冠、亚军。世界前五强中，中国企业占据三席。除蝉联亚军的中国石油外，中国工商银行和中国移动分列第四、第五位。
作为“世界五强”之一的中国工商银行，本周一股票收盘价为4.64元，在上海证券交易所上市的800多只股票中，排在倒数第40名左右。当“世界五强”在A股市场遭遇到“最不值钱50名”，的确有点搞笑，但搞笑之余我们却不得不反思，这其中的原因是什么？这种现象究竟对于我们的证券市场是好是坏？
与工商银行恰恰相反的是，那些资不抵债、连续亏损的垃圾股股票价格却高高在上。这些垃圾股成为国内证券市场的“不死鸟”。ST*中辽在暂停5年上市之后，于6月5日重新登陆深圳A股，只不过名称已经改成万方地产，本周一收盘价就高达16.58元。垃圾股有故事可讲，故事容易讲得曲折动人，而且多数结尾是乌鸦变凤凰。这种市场现象导致了国内A股的投机氛围浓厚。工商银行能有什么故事讲？
实事求是地讲，工商银行无论是业绩还是分红都属于不错的蓝筹股，2008年每股收益0.33元，每10股派人民币1.65元，分红率达到3.7%左右，超过同期银行储蓄利率，而且工商银行获“最佳公司治理”等大奖。这样业绩优秀、注重回报的公司沦为“A股最不值钱50名”，从一个侧面说明了当前市场缺乏理性投资的现状。
证券市场的定价机制之所以出现了“世界五强”遭遇“A股最不值钱50名”现象，A股市场缺乏退市市场化是主要原因。垃圾股亏而不死，死而不僵，退市效率低下，这些原因导致了国内资本市场“但见新人来，不见旧人去”的违反市场规律的情况。尽早把好退市关，让该退市的垃圾公司迅速退市，这是还原证券市场真实的市场定价机制的前提。
目前，国际上对于上市公司的退市主要有两种模式：一是直接摘牌或破产清算，上市公司彻底退出市场。另外一种模式是先从交易市场转板到场外柜台市场，也就是OTC市场，在OTC市场交易到无人购买该公司股份为止。笔者比较赞赏第一种退市，证券市场也要讲究新陈代谢，讲究有新生有死亡，对绩差公司过分地仁慈等于对所有公司的不仁慈，最终市场价值混乱导致更大的困难甚至是灾难。当然，采用OTC市场退市也比目前的退市效率要高。
笔者以为，证券市场的改革当然首先要针对新股发行市场化有所动作，对此管理层已经采取了措施，但仅仅抓这个市场的入口还不够，还要抓市场的出口，让垃圾公司尽早退市。把优秀的公司吸引进来，还要让优秀的公司有创造业绩的动力，如果市场充斥着讲故事的垃圾股，还有谁乐意把心思放在经营上，大不了亏干净了再重组。（李允峰）
我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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